هي من الأسهم ، خيارات التنفيذية المرتبطة - مع - أرباح المستقبل

هي خيارات الأسهم التنفيذية المرتبطة الأرباح المستقبلية ميشيل هانلون، شيفارام راجوبال. تيري شيفلين نحن نقدر العلاقة بين منح خيار الأسهم (إسو) لمنح كبار المديرين التنفيذيين الخمسة والأرباح المستقبلية لبحث ما إذا كان محاذاة الحوافز أو إيجار الاستخراج من قبل كبار المديرين يفسر خيار منح السلوك. دخل التشغيل المستقبلي المرتبط بدولار من قيمة بلاك سكولز لمنحة إسو هو 3.71. ولفهم مصدر هذه المكاسب الإيجابية، نقوم بتحليل قيم المنحة من المنظمة إلى مكونات تتنبأ بها المحددات الاقتصادية لمنح الخيارات وجودة الحوكمة وقيمة المنحة المتبقية. ويبدو أن املدفوعات املقدمة إىل منظمات املجتمع املدين مدفوعة يف الغالب باملحددات االقتصادية لمنح اخليارات وليس جودة الحكم الرديئة. هانلون، ميشيل، شيفارام راجوبال، وتيري شيفلين. هي خيارات الأسهم التنفيذية المرتبطة الأرباح المستقبلية. مجلة المحاسبة والاقتصاد 36 (2003): 3-43. ويرتبط كل اسم مؤلف لعضو هيئة التدريس في كلية إدارة الأعمال في كولومبيا بصفحة أبحاث أعضاء هيئة التدريس، التي تسرد منشورات إضافية من قبل عضو هيئة التدريس. ويرتبط كل موضوع بفهرس للمنشورات المتعلقة بهذا الموضوع. نوع المنشور مقالة في مجلة أر خيارات الأسهم التنفيذية المرتبطة الأرباح المستقبلية كان منع المخاطر الإدارية الزائدة في البنوك مصدر نقاش لعقود. وفي ضوء نظرية الوكالة، فإن الربط المباشر بين الثروة الشخصية التنفيذية والأداء الراسخ من خلال حوافز التعويض القائمة على الأسهم يحفز المديرين على اتخاذ إجراءات متسقة مع مصالح المساهمين، وبالتالي القضاء على مشاكل الوكالة، فضلا عن خلق قيمة ثابتة (جنسن و مكلينغ 18 مهران 21 هانلون وآخرون 14 إتنر وآخرون 17). ومع ذلك، فإن حافز التعويض القائم على الأسهم يرتبط ارتباطا مباشرا بأسعار الأسهم والأداء الثابت، مما يجلب مخاطر تعويض للمديرين التنفيذيين بسبب عدم اليقين من الثروة المستقبلية. كوت المادة يوليو 2016 بي-I تشو شيا هاو لي كوتونوبسرفابل السمة الأساسية. على سبيل المثال، يتم طرح منظورين عن التعويض التنفيذي في البحوث والمقالات (على سبيل المثال بيبشوك وفريد ​​2003 هانلون، راجوبال، وشيفلين 2003 كونيون 2006 ويشباش 2007). المنظور الأول هو أن الأجر التنفيذي هو نتيجة للتعاقد الأمثل شيدت للتخفيف من الانتقاء السلبية وقضايا المخاطر الأخلاقية. خلاصة: نحن ندرس ردود فعل أسعار الأسهم للتعويض عن التعاقد في الأسواق التجريبية. بدافع من البحوث الإبلاغ عن ردود فعل إيجابية في الأسعار لاعتماد خطط التعويض القائم على الأداء للمديرين التنفيذيين، ولكن تفترض أسباب المنافسة لماذا، ونحن تصميم تجربة تسمح لنا للتلاعب المتغيرات بشكل منفصل لدراسة تأثير الانتقاء السلبية والمخاطر الأخلاقية على العدالة الأسعار. ونجد أن المديرين يختارون العقود استنادا إلى معلوماتهم الخاصة، ويختلفون أحيانا عن الخيارات المتوقعة، وأن المعلومات الخاصة تنقل إلى السوق عن طريق اختيار عقد التعويض وينعكس في أسعار الأسهم. ونحن نشير إلى هذا باعتباره تأثير الفرز. بالإضافة إلى ذلك، نجد أن المديرين لا يبذلون جهدا مكلفا دائما على الرغم من الحوافز المواتية للقيام بذلك. تصميم يسمح لنا أيضا لتقييم ما إذا كان السوق بأسعار عقلانية المديرين الخيارات الفعلية. ونجد أن أسعار السوق تتسق مع خيارات المدراء الملحوظة تجريبيا. وتشير نتائجنا إلى أنه من أجل تقييم أثر خطة التعويض بشكل صحيح على أسعار السوق، ينبغي النظر في الفرز، وكذلك الآثار الحافزة لعقود التعويض، وأن السوق تتوقع أخطاء في خيارات المديرين. كلمات البحث: التعويض التنفيذي الأسواق التجريبية فرز الحوافز. جيل التصنيفات: C92 D82 G12 J33 M52. توافر البيانات: متوفرة عند الطلب. النص الكامل المادة ديسمبر 2015 يسعى تيموثي W شيلدس جلين فايفر كوتلد إلى تكرار هذه الدراسة في إيم. ثانيا، يقترح جنسن أند مكلينغ) 1976 (أن عقود خيار شراء األوراق المالية تقلل من مشكلة المخاطر األخالقية الرئيسية من خالل التوفيق بين مصلحة الوكالء وأصحاب المصلحة 27، وبالتالي تعزيز األداء القوي. ويؤكد راجوبال وشيفلين (2002) هذه الفكرة، مما يعني أن خيارات الأسهم تعزز قيمة المساهمين. ومع ذلك، فقد وصف هانلون وآخرون (2003) خيارات الأسهم التنفيذية كما استخراج x27rentx27. وخلاصة القول، إن الأدلة التجريبية على خيارات الأسهم مختلطة. ولا يوجد أي دليل فيما يتعلق بالصلة بين خيار الأسهم التنفيذية وفشل الشركات. وهكذا، فإننا نقول أن دراسة خيارات الأسهم في سياق فشل الشركات قد توفر رؤية ل كلكوت إظهار الملخص المجرد الملخص: الغرض - تبحث هذه الدراسة الدور الذي تلعبه هياكل مجالس الشركات في فشل الشركة. على وجه التحديد، فإنه يدرس ما إذا كانت لجنة الأجور ترتبط فشل الشركات في المملكة المتحدة. المنهجية - توظف الدراسة 1835 ملاحظات السنة الثابتة ل 98 فشلت و 269 الشركات غير المالية المدرجة في المملكة المتحدة غير الفاشلة بين الفترات من 1994 إلى 2011. نحن توظيف نماذج مقطعية، ثابتة وعشوائية مجمعة نماذج لوجيت لتقدير ما إذا كان فشل الشركات تتعلق لجنة المكافآت في المملكة المتحدة. النتائج: تشير نتائجنا إلى أن فشل الشركة يرتبط سلبا باستقاللية رئيس لجنة المكافآت وفعالية لجان المكافآت ولكن ليس حضور لجان المكافآت وحجمها واجتماعاتها. ومع ذلك، فإننا نلاحظ وجود علاقة إيجابية وهامة بين فشل الشركات واستقلال لجنة المكافآت. النتائج هي قوية لمواصفات مختلفة. اآلثار البحثية توفر نتائجنا الدعم لمدى مالئمة نظرية الوكالة كعدسة تحليلية يمكن من خاللها دراسة فعالية لجنة المكافآت، وخاصة استقاللية رئيس لجنة المكافآت، كجهاز مراقبة مجلس اإلدارة، في سياق فشل الشركات. أوريجيناليتيفالو ورقة يضيف إلى الأدبيات الموجودة على حوكمة الشركات من خلال تحديد الأسباب المحتملة لفشل الشركات في المملكة المتحدة. النص الكامل المادة أكتوبر 2015 كينغسلي أوبوكو أبيا المادة. دليل عينة كبيرة على العلاقة بين الخيار الخيار التعويض والمخاطر أخذ النص الكامل أبريل 2004 سرن المجلة الإلكترونية اقرأ الآن المادة. هل هناك صلة بين حوافز العدالة التنفيذية والاحتيال في المحاسبة النص الكامل فبراير 2006 مجلة المحاسبة ريس. قراءة الآن المادة. أدلة تجريبية على العلاقة بين خيار خيار التعويض والمخاطر أخذ النص الكامل أكتوبر 2001 سسرن المجلة الإلكترونية اقرأ الآن المادة. كيف يدير المديرون خيارات الأسهم والأسهم المقيدة النص الكامل يوليو 2006 سورن المجلة الإلكترونية اقرأ الآنأخبار الأسهم التنفيذية المرتبطة الأرباح المستقبلية شيفارام راجوبال كولومبيا كلية إدارة الأعمال تيري J. شيفلين جامعة كاليفورنيا-إيرفين 20 ديسمبر 2002 نحن نقدر العلاقة بين أعلى (5) والمنح المستقبلية لدراسة ما إذا كان مواءمة الحوافز أو الاستخراج من قبل كبار المديرين يفسر خيار منح السلوك. الدخل التشغيلي المستقبلي المرتبط بدولار من قيمة بلاك سكولز لمنحة إسو هو 3.82. لفهم مصدر هذه المكاسب الإيجابية، نقوم بتحليل قيمة المنحة إسو إلى مكونات تتنبأ بها المحددات الاقتصادية لمنح الخيارات، وجودة الحكم، وقيمة المنحة المتبقية. ويبدو أن مدفوعات منظمات المجتمع المدني تدفعها في الغالب المحددات الاقتصادية لمنح إسو وليس نوعية الحكم الرديئة. وبالتالي نجد القليل من الأدلة لدعم استخراج الإيجار. عدد الصفحات في ملف بدف: 61 الكلمات الرئيسية: تعويض الإدارة، خيارات الأسهم، محاذاة الحوافز، إستخراج الإيجارات جيل التصنيف: G30، J33، M41 تاريخ النشر: 6 يناير 2004 الاقتباس المقترح هانلون، ميشيل وراجوبال، شيفارام أند شيفلين، تيري J (هي خيارات الأسهم التنفيذية المرتبطة بالأرباح المستقبلية (20 ديسمبر 2002). جاي بوسطن مؤتمر أكتوبر 2002. متوفر في سسرن: ssrnabstract318101 أو dx. doi. org10.2139ssrn.318101 معلومات الاتصال ميشيل هانلون (جهة الاتصال) معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (ميت) - مدرسة سلون للإدارة (البريد الإلكتروني) 100 الشارع الرئيسي E62-668 كامبريدج، ما 02142 الولايات المتحدة الأمريكية 617-253-9849 (الهاتف)